一、2023年砂石骨料需求情況分析
1、2023年中國砂石消費總量下降4.49%
據(jù)統(tǒng)計，近十年，全國砂石骨料需求量呈波動下降趨勢，從2014年的186.91億噸降至2023年的151.72億噸。2023年，受房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷及地方財政收入減少等因素影響，全年砂石需求降幅達4.49%。我們認為，目前我國砂石市場已完成由增量市場轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪渴袌龅倪^程。后疫情時代，城中村改造及“保交樓”工作仍將繼續(xù)推進，但受財政支出及基建項目建設雙收緊影響，預計2024年全國砂石年需求量仍將維持在150億噸上下，波動幅度或不超過5%。
2023年第三季度，全國砂石需求量為40.67億噸（2022年第三季度為43.95億噸），與2022年同期相比減少3.28億噸，同比減少7.47%；而2023年四季度的需求量為39.58億噸（2022年同期為41.64億噸），降幅收窄至4.94%。目前來看，我國房地產(chǎn)市場雖仍保持低迷態(tài)勢，但隨著國家及地方諸多救市措施的陸續(xù)推進，2024年我國砂石需求量降幅或?qū)⒗^續(xù)收窄。
2、2023年超半數(shù)省份砂石需求負增長
據(jù)統(tǒng)計，2023年全國砂石骨料需求量約為151.72億噸，從分省砂石需求量來看，各區(qū)域的需求差異巨大。從增長情況來看，2023年，天津、上海與西藏的砂石需求量增速超50%，增速較大的主要原因為三地2022年均曾經(jīng)歷長期疫情管控，當年砂石需求量降幅較大；除上述三地外，新疆、青海、吉林與北京等四地砂石需求量增速則超10%。而河南、湖南與福建三省的需求量降幅較大，同比分別減少16.49%、16.68%和17.94%，三地砂石需求下降原因主要受當?shù)胤康禺a(chǎn)市場拖累。
從需求量數(shù)值上來看，2023年，華東、華中及華南三地的砂石需求較為旺盛，而西北及東北地區(qū)的砂石需求量仍相對較少。年需求量在10億噸以上的省份僅有廣東省與江蘇??；年需求量在1億噸以下的省份也僅有兩個，分別是青海省與西藏。多數(shù)省份砂石骨料需求量在5-10億噸之間，需求量在上述區(qū)間的省份主要包括廣東、江蘇、安徽、山東、四川、浙江、廣西、湖北、云南、河南、湖南、江西、河北及福建等14個省份。
3、長江沿線集群占全國需求量四成以上
從砂石需求熱點板塊來看，2023年，以泛長三角集群為首七大板塊集聚了中國砂石需求總量的71.5%，年度需求總量高達近108.48億噸。而熱點區(qū)域砂石消費集聚化特征愈發(fā)明顯，其中長江沿線三大集群（泛長三角、長江中游、成渝）合計需求量達63.79億噸，占全國砂石需求總量的42%左右。
4、2023年分省砂石骨料礦山分布特征
砂石礦山雖在全國范圍內(nèi)都有分布，但并不均勻，各地區(qū)砂石礦山的主流巖性也存在較大差異，并且受物流交通、需求、資源稟賦等因素影響，各地砂石礦山的規(guī)模也差別較大。近年來環(huán)保政策趨嚴，行業(yè)集中度不斷提升，但目前我國中、小型礦山占比仍然較大。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2023年底，全國在冊砂石類礦山數(shù)量約15396座，與2022年砂石類礦山數(shù)量相比，減少11.27%。
貴州、四川、云南三地在冊砂石類礦山數(shù)量仍大于1400座，上述地區(qū)的砂石類礦山有待進一步整合。湖南、重慶、新疆、云南、江西、廣西、河南等地礦山整合關停力度較大，礦山數(shù)量較2022年減少均超百家，未來上述地區(qū)砂石供應結構或?qū)⒂兴鶅?yōu)化。礦山數(shù)量增加的省份有六個，其中礦山數(shù)量增加超過20個的省份僅有吉林（24）、黑龍江（38）、和山西（61）三個。
截止到2023年底，在納入統(tǒng)計的砂石類礦山中，石灰?guī)r、砂巖、頁巖和花崗巖礦山數(shù)量位居前三，分別占比48.13%、15.45%、11.74%和10.66%。上述特征反映出，我國目前的砂石類礦山仍多以軟巖為主，各類巖性礦山在比例上存在較大差異。
據(jù)統(tǒng)計，目前行業(yè)現(xiàn)存砂石類礦山生產(chǎn)規(guī)模偏小現(xiàn)象仍然較為突出，設計年產(chǎn)小于100萬噸的占比高達83.15%，大于等于500小于1000萬噸的占比約2.44%，大于等于1000萬噸的僅占0.76%
二、2023年砂石骨料價格及收益情況分析
1、全國砂石價格指數(shù)全年下降3.81%
來自砂石骨料網(wǎng)行情通的數(shù)據(jù)顯示，2023年全國砂石價格指數(shù)全年下降3.71點，跌幅為3.81%。分品類來看，碎石全年跌2.95點，機制砂跌3.87點，天然砂跌4.22個點；從價格指數(shù)變化趨勢來看，2023年全國砂石價格繼續(xù)延續(xù)2022年的下跌態(tài)勢，各品類價格均有不同程度的下降，預計2024年砂石價格或?qū)⒗^續(xù)小幅回落。
2、2023年全年砂石價格持續(xù)下降
來自砂石骨料網(wǎng)行情通的數(shù)據(jù)顯示，2023年全國砂石平均到用料單位價格均有小幅下降。截至2023年12月，碎石、機制砂、天然砂的平均到用料單位價格分別為98元/噸、109元/噸和117元/噸，碎石平均到用料單位價格與2023年1月價格相比下降4元/噸，機制砂價格同樣下降4元/噸，天然砂價格則下降5元/噸。
3、2023年長江沿線平均出廠價格下降4元/噸
據(jù)統(tǒng)計，2022年以來，長江沿線代表性礦山的砂石平均出廠價出現(xiàn)明顯回落。其中，2022年全年砂石出廠均價下降17元/噸，降幅20.99%；而2023年全年砂石出廠均價則下降了4元/噸，降幅約6.25%，預計2024年長江沿線砂石價格或仍難有起色。從2023年長江沿線的砂石價格走勢來看，一季度曾出現(xiàn)小幅上漲，一度由年初的64元/噸漲至3月底的67元/噸，但受需求增量不明顯、水運運費下降后北方沿海砂石涌入長三角市場等因素影響，長江沿線砂石價格逐月回落，6月底已跌至60元/噸，目前價格仍維持在60元/噸左右。
4、2023年樣本城市碎石價格變化情況
在納入砂石骨料網(wǎng)行情通監(jiān)測的30個樣本城市中，2023年碎石出廠價格上漲的城市僅有3個，機制砂出廠價格上漲的城市數(shù)量也僅有3個。其中，碎石出廠價格跌幅最大的為安陽市，跌幅為27.6%，機制砂跌幅最大為濟南市，跌幅為23.5%；碎石、機制砂漲幅最大的均為貴陽市，漲幅都達到12%，景德鎮(zhèn)的砂石與機制砂漲幅也較大，其中碎石上漲11.11%，機制砂上漲9.09%。
5、近五年部分上市建材企業(yè)砂石板塊平均利潤情況
在上市建材企業(yè)的眾多板塊中，骨料板塊的收益率較高。（本次納入統(tǒng)計的上市建材企業(yè)均屬水泥企業(yè)，而目前水泥企業(yè)骨料業(yè)務的高毛利率源自其現(xiàn)有礦山，對現(xiàn)有礦山的尾礦進行處理獲得骨料，其成本幾乎只有加工成本而不包含資源成本。）據(jù)統(tǒng)計，2018-2022年，上市建材企業(yè)骨料板塊的平均利潤率均高于45%，但受需求端收縮等因素的影響，上市建材企業(yè)砂石板塊平均利潤波動回落。2018年上市建材企業(yè)骨料板塊平均利潤率為56.05%，當年全國砂石需求量萎縮明顯，砂石價格走低，平均利潤率有所下降。2019-2022年骨料板塊平均利潤率持續(xù)回落，由2019年的60.66%回落至2022年48.61%，至2023年上半年，平均利潤率已降至44.58%。
截止到2023年6月底，在下表所示的上市建材企業(yè)中，砂石板塊毛利率最高的是上峰水泥，毛利率70.29%；毛利率較低的上市企業(yè)是西藏天路，為26.42%，目前，多數(shù)上市建材企業(yè)的砂石板塊毛利率仍高于本公司水泥板塊毛利率。
總體來看，上市建材企業(yè)砂石板塊的平均利潤率長期處于高位，通過平均利潤率可以在一定程度上反映出，砂石行業(yè)的利潤率仍處于較高水平，但由于砂石行業(yè)已由增量市場轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪渴袌?，加之砂石價格持續(xù)下降，預計利潤率未來再出現(xiàn)大幅上升的可能性不大。
三、2023年全國砂石類采礦權出讓簡析
1、2023年全國共出讓砂石類采礦權1105宗
據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年全國共成功出讓砂石類采礦權1105宗（2023年成交采礦權僅統(tǒng)計大陸地區(qū)，不包含港澳臺），涉及批復總儲量約348.5億噸，平均設計年產(chǎn)能約196萬噸。各省份因其地形地勢、區(qū)位條件不同，砂石類采礦權出讓數(shù)量存在較大差異。就2023年全年成功出讓的采礦權數(shù)量來看，新疆數(shù)量最多，高達254宗；貴州與山西次之，分別有103宗和83宗；寧夏和福建數(shù)量最少，分別出讓了2宗和1宗。2023年，除北京、天津和上海三直轄市外，河北亦無新成交采礦權。從2023年新成交的砂石類采礦權母巖巖性來看，主要仍以石灰?guī)r和砂巖為主，兩種巖性分別占比38.91%和32.76%；花崗巖次之，占比約為11.31%；凝灰?guī)r、白云巖、玄武巖、安山巖、大理巖、片麻巖、閃長巖等均占一定的比例，分別約在1%-4%之間。
2、2023年全國砂石類采礦權平均獲礦成本約2.83元/噸
獲礦成本方面，2023年全國新成交砂石類采礦權的平均獲礦成本約2.83元/噸。其中，海南省與浙江省的平均獲礦成本相對較高，分別為14.27元/噸和12元/噸，遠高于全國平均水平。江蘇、寧夏、安徽、福建等省份也較高，平均獲礦成本均高于8元/噸；而貴州與吉林兩省份獲礦成本較低，分別僅為0.35元/噸和0.45元/噸。
3、2023年廣東省成交7宗年產(chǎn)2000萬噸以上采礦權
來自砂石骨料網(wǎng)礦權通的數(shù)據(jù)顯示，在2023年新成交的采礦權中，有10宗采礦權的設計產(chǎn)能超1500萬噸/年。在上述10宗采礦權中，廣東有7宗，總設計產(chǎn)能18360萬噸年，占廣東2023年新增總產(chǎn)能的54%。除廣東省外，浙江省、山西省與河南省2023年各成交了1宗年產(chǎn)超1500萬噸采礦權。
四、2023年新增部分重大建設項目
據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年國家發(fā)改委批復了各類鐵路、軌道交通等建設項目14個，投資金額總超7950億。從地域分布來看，2023年國家批復的鐵路項目主要集中在華東、華南、華中和西北地區(qū)。除鐵路項目外，京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、長株潭四地均有地市軌道交通規(guī)劃獲得批復。其中，在京津冀地區(qū)，2023年5月，北京市城市軌道交通第三期建設規(guī)劃獲國家發(fā)改委批復，共包含11個項目，規(guī)劃里程約231.3公里，總投資金額1866億元；在長三角地區(qū)，紹興與常州兩地軌交二期規(guī)劃均于2023年獲批，兩地規(guī)劃里程合計145.5公里；總投資金額為超550億元；在粵港澳大灣區(qū)，2023年4月，深圳市城市軌道交通第五期建設規(guī)劃獲國家發(fā)改委批復，共包含11個項目，規(guī)劃里程約185.6公里，總投資金額1952億元。我們認為，“十四五”期間，京津冀地區(qū)、長三角地區(qū)、粵港澳大灣區(qū)仍是基建投資重點發(fā)展區(qū)域，未來上述地區(qū)可作為核心目標市場來優(yōu)先布局砂石項目。
五、2024年中國砂石市場預測
1、需求方面
來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年12月，我國房地產(chǎn)開發(fā)商投資110912.88億元，較上年同期下降9.6%，為自2022年4月以來連續(xù)負增長的第22個月。可以預見，2024年我國房地產(chǎn)市場仍將難有起色，2024年，無論是新出讓采礦權還是即將投產(chǎn)砂石項目，均將達到一個階段峰值，在房地產(chǎn)砂石用量未出現(xiàn)明顯恢復前，預計砂石供應過剩的情況在2024年或?qū)⒏油怀觯笮蜕笆a(chǎn)品供應商們可能提前進入抱團取暖階段。
2、供應及價格方面供應方面
在房地產(chǎn)市場蕭條的大背景下，許多地區(qū)土地收入明顯減少，2024年，資源富集區(qū)域采礦權出讓頻率或?qū)⑻岣撸A計平均獲礦成本或?qū)⒗^續(xù)回落，而流拍及中止的采礦權數(shù)量也將增加。價格方面，在需求萎縮、供應放量的情況下，預計2024年砂石價格還將小幅下降。
3、熱點區(qū)域方面
據(jù)了解，2024年將有多個千萬噸級大型骨料線投產(chǎn)或達產(chǎn)，其中，2024年僅長江沿線可通過長江運輸?shù)那f噸級砂石企業(yè)就將有2.69億噸/年的新增產(chǎn)能沖擊市場；而珠江/西江沿線2024年新投產(chǎn)千萬噸級砂石項目的總產(chǎn)能也達到1.81億噸（2025年新增產(chǎn)能或為1.49億噸）。因此，可以預見，待上述產(chǎn)能陸續(xù)完成釋放，長江及珠江沿線的砂石供應格局或?qū)l(fā)生顯著變化。預計2024年上述區(qū)域的砂石價格或?qū)⑦M一步回落，而流通性較強區(qū)域的砂石價格回落將更加明顯。
4、2024年需求預測
2024年是全面貫徹落實黨的二十大精神的關鍵之年，是深入實施“十四五”規(guī)劃的攻堅之年，但目前我國經(jīng)濟仍存在諸多挑戰(zhàn)，主要是有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、社會預期偏弱、風險隱患仍然較多，國內(nèi)大循環(huán)存在堵點，外部環(huán)境復雜性、嚴峻性、不確定性上升；但綜合來看，我國發(fā)展面臨的有利條件強于不利因素，經(jīng)濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變。預計，2024年我國經(jīng)濟或?qū)崿F(xiàn)5%-6%之間的增幅，固定資產(chǎn)投資額將較2024年小幅增長，2024年我國骨料需求量預計在150億噸上下波動，全國砂石平均價格降幅或?qū)⒃?%-5%，但不排除部分地區(qū)受航運運費變化及航道堵塞而出現(xiàn)小幅上升。
轉(zhuǎn)自砂石骨料網(wǎng)
